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Genoway : CA en hausse de 10% malgré un marché morose
information fournie par EuroLand Corporate 21/01/2025 à 08:47

Un S2 marqué par un ralentissement des investissements précliniques


Avec un CA en hausse d’un peu moins de 7% à 11,4M€ au S2 vs près de 15% au S1, le second semestre s’est avéré plus difficile qu’attendu marqué par un marché plutôt déprimé. Néanmoins, malgré un atterrissage un peu en dessous de nos attentes, la croissance reste très honorable à +10%, d’autant que la société, dont les recrutements de directeurs commerciaux ne se sont débouclés que fin 2024, s’est concentrée quasi exclusivement sur le développement du chiffre d’affaires de clients existants, et n’a pas pu bénéficier du recrutement de nouveaux clients.


Perspectives


Malgré ce CA un peu inférieur à nos attentes (23,1M€ attendu), le résultat devrait rester conforme aux estimations du fait de recrutements plus tardifs qu’anticipé et donc de charges de personnel moins élevées. La société annonce une marge d’EBITDA supérieure à 18% (avant participation). Nous avons ajusté nos prévisions 2024 pour tenir compte de ces paramètres.


Nous avons ajusté nos estimations 2025-2027, suite à notre contact avec l’entreprise, ce qui se traduit plus ou moins par un décalage d’un an de nos anticipations précédentes.


Recommandation


Nous confirmons notre recommandation Achat. Notre OC ajusté de nos perspectives et des conditions de marché ressort désormais à 6,0€ vs 6,6€.

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GENOWAY
2,740 EUR Euronext Paris -0,36%
Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 21/01/2025 à 08:47:25.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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